A szakértők óva intenek: a befektetés, amit sokan ígéretesnek tartanak, korántsem annyira jövedelmező, mint ahogyan néhányan állítják.
Szeptember 18-án kerül megrendezésre a Portfolio Future of Finance 2025 konferencia, ahol a pénzügyi szektor kiemelkedő szakértői osztják meg vízióikat a jövőről. Ne hagyd ki ezt a kivételes lehetőséget, érdemes ott lenni!
Savina Rizova, a Dimensional társbefektetési igazgatója és globális kutatási vezetője a Bloomberg Intelligence Credit Edge podcastjában kifejtette, hogy a magánhitel-befektetések nem teljesítenek jobban a magas hozamú kötvényeknél. A közel 800 milliárd dolláros vagyont kezelő, austini székhelyű cég gyakran támaszkodik akadémiai kutatásokra a befektetési stratégiájának kialakításakor.
A Dimensional az MSCI Inc. adatait felhasználva vizsgálta a magánhitelek történelmi teljesítményét 1980 és 2022 között. Rizova szerint a belső megtérülési rátájuk "körülbelül 10 százalékpont volt, ami vonzónak tűnik", azonban a RECTA (kockázattal korrigált, többlethozam, korreláció, időzítés és alfa) keretrendszert alkalmazva
Az újabb elemzések alapján a magas hozamú kötvények benchmarkjai, mint például a Bloomberg index, erősebb teljesítménnyel büszkélkedhetnek.
Fontos megjegyezni, hogy a magánhitel csak a 2008-as nagy pénzügyi válság után kezdett a mai formájában kialakulni, amikor a szigorodó szabályozás hatására a bankok visszaléptek a kockázatos hitelek finanszírozásától. 2008-ban a magánhitel-alapok által kezelt vagyon körülbelül 260 milliárd dollár volt a Preqin adatai szerint, míg ma már 1700 milliárd dolláros piacról beszélhetünk.
A magánhitelek hozamait általában nem a magas hozamú kötvényekhez, hanem inkább a tőkeáttételes hitelekhez viszonyítják. A Cliffwater legfrissebb, márciusban publikált kutatása alapján a magánhitelek révén a befektetőknek nyújtott hozamok legalább négy százalékponttal meghaladták a nyilvános kötvénypiacok hozamait az ötéves, tízéves és húszéves időtávokban.
Bár a Dimensional megállapításai ellenére Rizova elismerte, hogy a magánhitelek diverzifikációs előnyöket nyújtanak. Különösen fontos ez, mivel bizonyos hitelfelvevők a magánpiacokat részesítik előnyben, ami azt jelenti, hogy azok a befektetők, akik kizárólag a nyilvános kötvénypiacokra összpontosítanak, könnyen lemaradhatnak ezekről az értékes befektetési lehetőségekről.
A Dimensional a világ egyik legnagyobb aktív tőzsdén kereskedett alapok (ETF) kibocsátója, amelynek vagyonkezelése körülbelül 180 milliárd dollárt tesz ki a Morningstar legfrissebb statisztikái alapján.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Ez a dokumentum nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. A jogi részletek átfogó bemutatása érdekében kérjük, vegye figyelembe, hogy az itt található információk kizárólag tájékoztató jellegűek.
